跨期套利需要关注哪些合约价差？

很多做跨期套利的朋友，常常不清楚该关注哪些合约价差，最后白白错失盈利机会。下面我结合10年实操经验，跟大家说说其中要点。

1、近月与远月合约价差

在跨期套利里，近月和远月合约价差是重点关注对象。一般来说，市场处于正向市场时，远月合约价格高于近月合约，价差反映了持仓成本。我们实操中发现，当价差超过正常持仓成本时，就存在套利机会。比如，在大豆期货市场，正常持仓成本下近月和远月合约价差在100 - 120元/吨，若某次价差达到150元/吨，就可以考虑进行套利操作。易出错环节在于，很多人没考虑到仓储费、利息等持仓成本的动态变化，导致判断失误。

2、不同交割月份合约价差

不同交割月份合约价差也很关键。不同月份受季节性因素、供求关系影响，价差会有波动。以原油期货为例，冬季取暖需求大，12月合约和次年3月合约价差可能会和其他月份不同。我们曾在一次操作中，没注意到冬季需求旺季对合约价差的影响，结果亏了不少。所以，日常要多关注行业动态和季节性规律，提前布局。

3、主力合约与非主力合约价差

主力合约交易活跃，非主力合约相对冷清。两者价差变化也能带来套利机会。主力合约和非主力合约价差偏离正常范围时，就可套利。不过，非主力合约流动性差，下单时要注意成交情况，避免无法及时平仓。之前有同行没考虑流动性问题，套利后无法及时出场，损失惨重。

跨期套利关注近月与远月、不同交割月份、主力与非主力合约价差很重要。后续实操中，要多关注市场动态，合理分析价差变化，同时注意持仓成本和合约流动性等问题，避免踩坑。